事(shì)件(jiàn):姚記科(kē)技(jì)于2021 年(nián)8 月β✔(yuè)29 日(rì)披露21 年(nián)中報(bào),2021 δ ✔年(nián)上(shàng)半年(nián)公司實現(xiàn)營收19.95 億元,同比增×∞↔♥長(cháng)95.84%;歸母淨利3.67 億元,同比下γ£≥(xià)降54.15%;扣非歸母淨利3.27 億元,同比增長(cháng)17.19%。20π₽21Q2 公司實現(xiàn)營收10.14φ±♥ 億元,同比增長(cháng)109.36%,環比增長(cháng)3.34%;歸母<☆∏淨利1.68 億元,同比增長(cháng)22.90%,環比增長(cháng"☆∏✘)15.19%;扣非歸母淨利1.44 億元,同比增∏✘≤長(cháng)7.18%,環比下(xià)降21.30%。
公司主要(yào)從(cóng)事(shì)互聯網移動遊∞↑戲研發運營、撲克牌生(shēng)産銷售,以及互聯網創新營銷業(yè)務,積極探索獨特有 (yǒu)效的(de)産品推廣方式,促進公司三大(dà)業(yè)務闆★×塊深度融合。移動遊戲、撲克牌和(hé)數(shù)字營銷分(fēn)别☆λ✘•占營收比分(fēn)别為(wèi)32.07%、→'¥26.22%和(hé)40.28%。
移動遊戲業(yè)務:2021 年(nián)上(shàng)半年(nián),公↔≠¥∑司移動遊戲業(yè)務整體(tǐ)保持業(yè)績穩定增長(cháng)與流★•→水(shuǐ)良好(hǎo)表現(xiàn),在休閑益智遊戲細分(fēn)領域保持行(xín☆βg)業(yè)領先地(dì)位,營收達6.4億,同比增長(cháng)9.76%。∞π公司擁有(yǒu)日(rì)益豐富的(de)産品矩陣,國(guó)內(nèiγ♥₩)遊戲産品主要(yào)有(yǒu)《指尖捕魚》、《捕魚炸翻天》等β©休閑、養成類遊戲,并持續研發捕魚棋牌類新品遊戲。其中《✘Ω<→指尖捕魚》、《捕魚炸翻天》已運營多(duō)年(nián),具有(yǒu)很(hěn)強♣×♥∞的(de)玩(wán)家(jiā)粘性。國(guó)內(nè$★≥i)目前主要(yào)運營的(de)手遊産品,累計(jα✘<λì)注冊用(yòng)戶超7000 萬人(rén);微(wēi)信小(xiǎo)遊戲産品,₽♠累計(jì)注冊用(yòng)戶超過1.86 億人(rén)。公司海(™ σhǎi)外(wài)遊戲産品主要(yào)有(yǒu)《BingoParty》、《Bingoγ♥Journey》、《BingoWild》等。其中《BingoPart↑☆✔®y》、《BingoJourney》是(shì)"> ↔目前國(guó)內(nèi)出海(hǎi)休閑競技(jì)類遊戲單品§σ₹₽排名靠前的(de)遊戲,在全球範圍內(nèi)具有(>αyǒu)相(xiàng)當強的(de)競争力,在AppStore、Faceb✘φ ook、GooglePlay 等多(duō)個(gè)平台運營。海(hǎi)外(wà≠≈∑♠i)遊戲産品已發行(xíng)至全球超過1ε<00 個(gè)國(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)區(qū),累計(jì)注冊用(y>®£δòng)戶超過2500 萬人(rén),多(duō)次取得(de)GooglePlay 全 '₹球推薦。
撲克牌業(yè)務:具備明(míng)顯的(de)規模效應和(↑♠λhé)成本優勢,加強精細化(huà)管理(lǐ),維持市(shì)場(chǎng)競争地(dì)♥✘位。2021 年(nián)上(shàng∑α)半年(nián)營收達5.23 億元,同比Ωλ∞增長(cháng)39.32%。撲克牌制(zhì)造方面,公司保持先進的(d₩&e)生(shēng)産技(jì)術(shù)水(shuǐ)平、産品質量領先♠±和(hé)市(shì)場(chǎng)規模優勢;在生(shēng§₹$)産方面,公司是(shì)目前國(guó♠&')內(nèi)唯一(yī)實現(xiàn)全自(zì)動化"↓(huà)生(shēng)産的(de)撲克牌制(zhì)造企業(yè),掌握高(gāo)λπ>ε品質撲克牌生(shēng)産所需的(de)專用(yòng)紙(zhǐ)張規格,工(gōng)藝φπ技(jì)術(shù)優勢明(míng)顯, ♠ 并完善了(le)防竄貨系統,取得(de)降 ≥本增效提質的(de)效果,同時(shí)也(yě)更符合環保的(de)要(yà↕<∞<o)求;在産品質量上(shàng),公司率先使用∏β (yòng)高(gāo)端專用(yòng)紙(zhǐ)張、專業(yè↓←)上(shàng)光(guāng)技(j±✘↔≈ì)術(shù)和(hé)環保油墨,産品厚實耐用(yòn∞≈☆§g),品質精美(měi)。在市(shì)場(chǎng)規模上(shàng),公'&司占據國(guó)內(nèi)撲克牌行(xíng)業(yè≤&")較大(dà)的(de)市(shì)場(chǎng)份額,是(shì)撲克牌行(xí<→ng)業(yè)的(de)龍頭。
數(shù)字營銷:以信息流廣告為(wèi)主、內(nèi)容營銷為(wèi)輔←€ε,構建了(le)覆蓋數(shù)據分(fēn)析、效果營銷、效果優化(huà)、短(duǎn★₹→)視(shì)頻(pín)內(nèi)容生(s<£✔hēng)産、內(nèi)容營銷的(de)互聯網↑✔×營銷全鏈條,為(wèi)品牌客戶提供在線營銷解決方案。2021 年(α☆∞nián)上(shàng)半年(nián)營收達8.04 億元,同比增長(cháng)≥β>1987.40%,主要(yào)系去(qù)年(n>™≥ián)下(xià)半年(nián)蘆鳴并表。信息流廣告業(yè)務以短(duǎn)視(shì)§頻(pín)效果廣告為(wèi)核心,以技↕₩(jì)術(shù)和(hé)數(shù)據驅動流≠↑ 量運營。內(nèi)容營銷業(yè)務包括抖音(←§yīn)星圖采買、抖音(yīn)/小(xiǎo) ✔↕ε紅(hóng)書(shū)內(nèi)容服務商、藍(lán)V 賬号代運營等,公司擁有(yǒu)行® (xíng)業(yè)領先的(de)短(duǎn)視(sh ≈★ì)頻(pín)制(zhì)作(zuò)和(hé)內(nèi)容創作(zuò)團隊,自(z £≈ì)建了(le)豐富多(duō)樣的(de)拍(pāi)攝場(chǎng)€σ$景,集品牌內(nèi)容、流量運營、效果變現(xiàn)為(wèi)一(yī)體(t&ǐ),緻力成為(wèi)專業(yè)整合營銷服務商。公司互聯π←β網創新營銷核心人(rén)員(yuán)來(lái)自(zì)今日(rì)頭條,覆蓋快(ku₽ài)消、電(diàn)商、網服等500 多(duō)¶"♣家(jiā)行(xíng)業(yè)頭部客戶。
未來(lái)展望:我們認為(wèi)公司撲克牌和(hé♠✔∏π)遊戲業(yè)務毛利率将繼續保持穩定,未來(lái)撲克牌業(yè)務市(✘®∞εshì)占率有(yǒu)望進一(yī)步提升,同時(shí)遊戲出海(hǎ∑♠←i)成為(wèi)重要(yào)增長(cháng)點。營銷闆塊後續将持續圍繞短(δ↑duǎn)視(shì)頻(pín)商業(yè)化(huà)為(wèi)≥→↔≥主線,包括字節、快(kuài)手、B 站(zhà♣€≥×n)、小(xiǎo)紅(hóng)書(shū)等優質媒體(t€πǐ),為(wèi)客戶提供全鏈路(lù)優質的(de)營銷解決方案。
風(fēng)險提示:産品研發進度不(bù)達預←☆≠•期,海(hǎi)外(wài)市(shì)場(c✘Ω$hǎng)拓展不(bù)達預期,政策監管變化(huà)等
(文(wén)章(zhāng)來(lái)源:天風(fēng)證券) ¥φ¶